以开放式基金为代表的机构投资者逐渐成为中国资本市场的参与者和基石。它们的公司治理功能在提高企业绩效和经济高质量发展方面发挥着重要作用，引起了人们的广泛关注。现有的研究大多集中在机构投资者个人或共同持股行为对公司治理的影响上，多是对微观个体的分析，而对宏观整体的关注较少。基于此，本文以2010年至2019年的开放式基金为样本，首先，借助社会网络分析方法，通过连接样本基金年末前十名重仓股，构建其持股网络，揭示网络中心性特征，然后实证检验了嵌入股权网络的开放式基金的公司治理效果。研究发现，开放式基金持有网络呈现出节点增多、密度增加、连接数增加的演化特征。开放式基金嵌入式网络与股指走势密切相关。开放式基金网络特征与公司治理水平之间存在显著关系，但行动方向与预期不一致。从系统的角度分析开放式基金持股网络的特征和效应，有助于丰富机构投资者公司治理功能的研究，拓宽社会网络理论的应用领域，为规范机构投资者的发展提供启示，完善公司治理结构，深化资本市场改革。