背靠背变流器的稳定性分析是保证电力电子设备安全可靠运行的重要依据。本文建立了一个详细的模型，研究了基于模块化多电平变换器的三相对称背靠背异步网络化系统的小信号稳定性。首先，提出了一种频域稳态分析方法系统，并利用牛顿-拉斐逊迭代法快速求解多谐变量。然后，基于多谐波线性化方法，建立了具有足够计及频率耦合效应的系统交直流阻抗模型。通过比较扫频的结果，证实了宽频波段范围的准确性。最后，应用广义Nyquist判据解释了小信号失稳-工况，这反映了理论模型的必要性，包括两端变流器的动力学，并讨论了判据交直流互联端口之间的关系。